Hp Inc. Downgrade a in line con prospettive di crescita limitate secondo gli analisti

HP Inc. (NYSE: HPQ) è uno dei titoli legati all’Intelligenza Artificiale che attirano l’attenzione a Wall Street. Il 10 settembre l’analista Amit Daryanani di Evercore ISI ha modificato il rating da “Outperform” a “In Line” con un prezzo obiettivo di 29,00 dollari, motivando il cambiamento con l’assenza di prospettive di crescita significative.

Secondo la società di analisi, per vedere un incremento sostanziale di utili o flussi di cassa sarebbe necessario osservare trend più favorevoli, che al momento risultano poco evidenti a causa di molteplici fattori contrastanti nel mercato.

Il mercato dei PC è previsto mantenere una crescita stabile, mentre il settore della stampa potrebbe subire un calo a bassa cifra percentuale. HP ha in gran parte compensato gli effetti delle tariffe doganali attraverso strategie di ottimizzazione della supply chain e riduzione dei costi, con quasi tutti i prodotti destinati al mercato nordamericano prodotti al di fuori della Cina.

Inoltre, si sottolinea che l’attuale forza nelle vendite di PC potrebbe essere temporanea e in gran parte influenzata da acquisti anticipatori legati a possibili tariffe future, fattore che genera rischi per le stime di domanda nel 2026. Tra le criticità evidenziate figurano anche le difficoltà nel settore stampa e una concorrenza più agguerrita da parte di Dell.

L’analista ha spiegato:

“Stiamo aggiornando il rating a ‘In Line’ (da ‘Outperform’) mantenendo il target price a 29 dollari. La decisione riflette il fatto che il titolo sta già trattando intorno al nostro prezzo obiettivo e per un rialzo ulteriore riteniamo necessario un percorso chiaro di crescita dei numeri di utile per azione e flusso di cassa libero, ma ciò appare improbabile nel breve termine a causa delle diverse incertezze presenti. HP si aspetta una crescita sostenuta nel mercato dei PC, con un mercato totale indirizzabile (TAM) in aumento di medie cifre percentuali, grazie anche al ciclo di aggiornamento a Windows 11 che continuerà a supportare l’espansione del settore fino all’anno fiscale 2026. Per quanto riguarda la stampa, il mercato dovrebbe registrare una flessione a cifre singole basse. Sul fronte delle tariffe, HP ha dichiarato di aver mitigato la maggior parte dei costi tramite sforzi nella supply chain, riduzione dei costi e adeguamenti di prezzo; inoltre, quasi tutti i prodotti destinati al Nord America sono ormai prodotti fuori dalla Cina. Il rischio per HP è che gran parte della robustezza, soprattutto nei PC, sia dovuta ad acquisti anticipati legati alle preoccupazioni sulle tariffe, cosa che potrebbe generare rischi per le stime del 2026, in particolare nel primo semestre. Nel frattempo, le difficoltà nel comparto stampa, soprattutto in ambito office, persistono, e potremmo assistere a una maggiore aggressività di Dell nel settore PC, considerato il rinnovato impegno di Dell a stabilizzare la propria quota di mercato. La media degli operatori indica una crescita delle vendite dell’1,6% per il 2026, a 55,97 miliardi di dollari, e un utile per azione a 3,36 dollari. In sintesi, il nostro rating passa a ‘In Line’ ma manteniamo il target price a 29 dollari.”

HP Inc. (NYSE: HPQ) è un’azienda tecnologica specializzata in soluzioni di personal computing e stampa.

Pur riconoscendo il potenziale di HPQ come investimento, emergono titoli legati all’Intelligenza Artificiale che offrono margini di crescita maggiori con rischi di ribasso inferiori. Per chi cerca un titolo AI sottovalutato, capace di beneficiare in modo significativo delle tariffe imposte durante l’era Trump e della tendenza al reshoring, sono disponibili analisi più approfondite sui migliori titoli AI a breve termine.