Garofalo Health Care compra Malatesta Novello per 69,3 milioni e rafforza la presenza in Emilia-Romagna

Garofalo Health Care accelera ancora sull’M&A e mette a segno una nuova acquisizione nella sanità privata accreditata. Il gruppo ha sottoscritto un accordo vincolante per rilevare il 100% della Casa di Cura Malatesta Novello di Cesena, insieme all’immobile strumentale di circa 6.600 metri quadrati, per un enterprise value complessivo di 69,3 milioni di euro.

Il closing è previsto entro ottobre 2026. L’Equity Value dell’operazione, che sarà determinato definitivamente alla data del perfezionamento sulla base della posizione finanziaria netta della società acquisita, è attualmente stimato in 76 milioni di euro.

Con Malatesta Novello, GHC realizza la tredicesima operazione di M&A dalla quotazione e consolida ulteriormente il proprio presidio in Emilia-Romagna.

Una struttura da 35,4 milioni di ricavi

Nel 2025 la Casa di Cura Malatesta Novello ha registrato ricavi per 35,4 milioni di euro, dei quali circa 33 milioni, pari al 94%, generati da attività in regime di Servizio Sanitario Nazionale per pazienti regionali e provenienti da altre regioni.

L’EBITDA normalizzato si è attestato a 7,5 milioni, con una marginalità superiore al 21%. Il dato tiene conto della neutralizzazione del canone di locazione dell’immobile, che viene acquistato contestualmente da GHC, e di alcune componenti non ricorrenti.

La redditività della struttura risulta superiore alla marginalità media del gruppo. GHC ha inoltre individuato durante la due diligence ulteriori opportunità di sviluppo ed efficientamento.

Garofalo: “Crescita sana, selettiva e orientata alla creazione di valore”

“Questa operazione ci rende particolarmente orgogliosi e conferma la validità di una strategia di crescita sana, selettiva e orientata alla creazione di valore”, ha commentato Maria Laura Garofalo (in foto), amministratore delegato di Garofalo Health Care.

“Con la Casa di Cura Malatesta Novello, entra in GHC una struttura di eccellenza sia per la qualità dell’attività clinica, sia per le elevate performance economiche e finanziarie, con una marginalità superiore al 21% e una significativa capacità di generare cassa. Risultati che riteniamo possano ulteriormente migliorare grazie a concrete opportunità di sviluppo ed efficientamento, già individuate nel corso della due diligence”.

Valentini resterà alla guida della struttura

L’operazione prevede anche continuità nella gestione. Valentina Valentini, che ha guidato finora la Casa di Cura Malatesta Novello, continuerà infatti a occuparsi della struttura insieme al gruppo.

“Riteniamo particolarmente importante che la Dottoressa Valentina Valentini, che sino ad oggi ha guidato la struttura con grande competenza e dedizione, continui a gestirla insieme a noi, garantendo continuità al percorso intrapreso e contribuendo alla nuova fase di sviluppo”, ha aggiunto Garofalo.

L’amministratore delegato ha inoltre sottolineato la scelta degli attuali azionisti di affidare la continuità della struttura a GHC in assenza di un passaggio generazionale.

Linea Capex verso 100 milioni

L’acquisizione sarà finanziata attraverso una combinazione di cassa disponibile e debito bancario.

GHC sta infatti finalizzando con primarie istituzioni finanziarie italiane e internazionali una modifica dell’attuale contratto di finanziamento. L’intervento prevede una revisione delle scadenze e del piano di rimborso delle linee già esistenti e, soprattutto, l’aumento della Linea Capex da 50 a 100 milioni di euro, destinato a sostenere l’acquisizione.

L’acquisto dell’immobile sarà effettuato attraverso GHC Real Estate, mentre la partecipazione nella società sanitaria passerà direttamente sotto il controllo del gruppo.

Si rafforza il polo dell’Emilia-Romagna

L’acquisizione aumenta il peso dell’Emilia-Romagna all’interno del portafoglio di Garofalo Health Care, già presente nella regione attraverso strutture come Hesperia Hospital, Ospedali Privati Riuniti e Domus Nova.

Con Malatesta Novello, secondo quanto riportato da Radiocor, i ricavi aggregati delle attività regionali del gruppo supereranno 200 milioni di euro. La struttura di Cesena dista inoltre circa 40 chilometri da Domus Nova di Ravenna ed entrambe operano nel territorio dell’Asl Romagna, elemento che può creare ulteriori opportunità di integrazione operativa.

Per GHC l’operazione aggiunge quindi al perimetro una struttura già profittevole, con un’elevata esposizione ai ricavi SSN e l’immobile di proprietà, proseguendo una strategia di crescita per acquisizioni che resta uno dei principali motori di sviluppo del gruppo.