USA, deficit federale balza a 432,3 mld di dollari a luglio

Forte aumento del deficit federale degli Stati Uniti, che a luglio 2026 ha raggiunto 432,3 miliardi di dollari, registrando una crescita del 48% su base annua e portandosi sui livelli più elevati da marzo 2021. Il dato, diffuso dal Dipartimento del Tesoro USA, evidenzia una nuova accelerazione del disavanzo dei conti pubblici americani.

A pesare sono stati soprattutto l’aumento dei costi legati a Medicare e il persistente impatto degli interessi sul debito, mentre il deficit accumulato nei primi dieci mesi dell’anno fiscale si avvicina ormai a 1.800 miliardi di dollari.

Deficit di luglio sopra le attese

Il disavanzo registrato a luglio è risultato sensibilmente superiore alle aspettative. Dopo i 120 miliardi di dollari di deficit di giugno, gli analisti prevedevano per il mese successivo un aumento a circa 348 miliardi.

Il dato effettivo di 432,3 miliardi di dollari ha quindi superato le stime di oltre 84 miliardi, segnando contemporaneamente un incremento del 48% rispetto allo stesso mese del 2025.

Secondo i dati del Tesoro USA, si tratta del livello mensile più elevato registrato da oltre cinque anni.

Medicare e interessi sul debito pesano sui conti

Tra i fattori che hanno contribuito maggiormente all’ampliamento del deficit federale figura l’aumento dei costi di Medicare, il programma federale di assicurazione sanitaria destinato principalmente alle persone con più di 65 anni e ad alcune categorie di cittadini con disabilità.

Parallelamente, continua a incidere sui conti pubblici il peso degli interessi sul debito.

Queste componenti hanno contribuito all’accelerazione del disavanzo mensile, inserendosi in un quadro caratterizzato da crescenti pressioni sulla gestione delle finanze pubbliche statunitensi.

Quasi 1.800 miliardi di deficit nell’anno fiscale

Il dato di luglio porta il deficit cumulato nei primi dieci mesi dell’anno fiscale statunitense a quasi 1.800 miliardi di dollari.

Negli Stati Uniti, l’anno fiscale federale inizia il 1° ottobre, rendendo luglio il decimo mese del periodo contabile.

Il disavanzo accumulato risulta superiore a quello registrato nel corrispondente periodo dell’anno precedente. I numeri del Dipartimento del Tesoro USA indicano inoltre un progressivo deterioramento del quadro dei conti pubblici rispetto al 2024.

Pressioni crescenti sulla finanza pubblica americana

L’andamento del deficit pone al centro dell’attenzione la sostenibilità della finanza pubblica statunitense, soprattutto considerando il contributo crescente degli interessi sul debito.

L’aumento della spesa legata a programmi federali come Medicare rappresenta un’altra componente rilevante nella dinamica del bilancio.

La sfida per gli Stati Uniti sarà quindi gestire l’evoluzione delle principali voci di spesa e il costo del servizio del debito, mentre l’anno fiscale si avvicina alla conclusione.

I dati dei prossimi mesi permetteranno di verificare l’entità del deficit complessivo dell’intero esercizio e se l’accelerazione registrata a luglio rappresenterà un picco mensile oppure un ulteriore segnale di pressione strutturale sui conti federali.