Mps sorprende il mercato: utile a 1,1 miliardi (+25%)

Mps chiude il primo semestre con un utile netto superiore a 1,1 miliardi di euro, registrando una crescita del 25,3% rispetto allo stesso periodo del 2025, effetto in gran parte dell’ingresso di Mediobanca nel perimetro consolidato.

Nel solo secondo trimestre il risultato netto si è attestato a 610 milioni, in aumento del 27,3% e al di sopra delle aspettative degli analisti, che indicavano circa 540 milioni.

Banca Mps ha spiegato:

“La performance è stata sostenuta dall’ulteriore miglioramento della redditività del core business.”

I ricavi complessivi del semestre si sono portati a 1,96 miliardi, con una crescita trimestrale del 3%. Il margine di interesse è salito a 1,036 miliardi, segnando un progresso dell’1,9% rispetto a fine 2025. Le commissioni nette sono arrivate a 618 milioni, in aumento del 2,8%; a trainare il comparto commissionale sono state soprattutto le attività di wealth management e advisory, che hanno registrato una crescita trimestrale del 7,6%.

Banca Mps ha affermato:

“Il CET1 ratio fully loaded sale al 16,3% con un ampio buffer di capitale rispetto ai requisiti regolamentari, pari a circa 680 punti base, che consente un’elevata flessibilità strategica.”

Mediobanca pesa quasi la metà dei ricavi

I risultati semestrali evidenziano come Mediobanca abbia ormai un ruolo dominante nel nuovo gruppo. Nel trimestre la cosiddetta piazzetta Cuccia ha contribuito per 925 milioni ai ricavi consolidati di 1,96 miliardi, ovvero circa il 47% del totale, e ha avuto un peso simile sul risultato operativo netto di gruppo, con 456 milioni su 947 milioni complessivi.

Prosegue l’integrazione di Mediobanca

A seguito dell’interruzione dei colloqui su una fusione paritetica con BancoBpm, la banca ha confermato l’impegno a completare il percorso di integrazione di Mediobanca. Il processo, secondo quanto comunicato dalla direzione, dovrebbe concludersi nel corso del quarto trimestre.

Banca Mps ha dichiarato:

“Procedono secondo i piani le attività per l’integrazione di Mediobanca, con il completamento previsto nel quarto trimestre.”

Banca Mps ha aggiunto:

“Rimane in corso un’analisi delle diverse opzioni strategiche, secondo un approccio rigoroso e finalizzato alla massimizzazione del valore nel lungo periodo per tutti gli stakeholder.”

Per supportare il processo di integrazione e la valutazione delle scelte strategiche, Banca Mps ha indicato di avvalersi, oltre ai consulenti finanziari già nominati, anche di Keefe, Bruyette & Woods, A Stifel Company, con il compito di assistere nelle attività di advisory e analisi finanziaria.

In sintesi

• La forte incidenza di Mediobanca sui ricavi rende il gruppo più esposto alle dinamiche del wealth management; gli investitori dovranno valutare la qualità e la sostenibilità di queste commissioni nel medio periodo.
• Il solido buffer patrimoniale (CET1 ratio fully loaded al 16,3%) aumenta la capacità della banca di affrontare operazioni straordinarie o di sostenere eventuali assorbimenti durante l’integrazione, riducendo il rischio regolamentare nel breve termine.
• La concentrazione dei ricavi suggerisce che il valore azionario del gruppo potrebbe reagire in modo pronunciato a qualsiasi notizia relativa al completamento dell’integrazione o a variazioni del mercato del private banking e dell’advisory.
• Per il sistema bancario italiano, una riuscita integrazione potrebbe favorire ulteriori operazioni di consolidamento, influenzando i criteri di valutazione e le strategie di investimento settoriali da parte degli operatori istituzionali.