Questo titolo sarà più prezioso di Palantir tra tre anni

La forte richiesta per il software di intelligenza artificiale di Palantir ha dato una spinta significativa al suo titolo azionario, che però ora viene scambiato a multipli molto elevati. Nel frattempo, ASML Holding è destinata a registrare un’accelerazione nella sua crescita. Nonostante ciò, ASML viene valutata in modo più conveniente e non è molto distante da Palantir in termini di capitalizzazione di mercato.

Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) è stato uno dei titoli più performanti del mercato nell’ultimo anno. Specializzata in software, la società ha visto una domanda in forte aumento per la sua piattaforma di intelligenza artificiale generativa, che permette ad aziende e governi di integrare strumenti di AI generativa all’interno dei propri processi e operazioni.

La consistente crescita dei ricavi e degli utili registrata da Palantir negli ultimi trimestri ha portato a un incremento del prezzo azionario di cinque volte nell’ultimo anno. Il fornitore di software AI ha ora una capitalizzazione di mercato di 385 miliardi di dollari, collocandosi tra le prime trenta società statunitensi per valore di mercato.

Tuttavia, esiste un’altra realtà in grado di competere con Palantir e potenzialmente superarla nei prossimi tre anni. Vediamo più nel dettaglio.

ASML Holding (NASDAQ: ASML) è una delle aziende leader nel mondo nel settore dei semiconduttori. Le sue macchine sono fondamentali per aiutare le fonderie e i produttori di chip a realizzare microprocessori avanzati, utilizzati in molteplici ambiti che vanno dagli smartphone ai computer personali, dalle automobili ai data center e all’Internet delle Cose (IoT).

ASML detiene quasi il monopolio nel campo delle macchine di litografia a ultravioletti estremi (EUV), indispensabili per la produzione di chip più piccoli ma contemporaneamente potenti ed efficienti dal punto di vista energetico. Non sorprende quindi che le macchine di ASML siano impiegate dai principali produttori di chip a livello globale per soddisfare la crescente domanda di microchip per applicazioni AI, in rapida espansione.

Nel secondo trimestre, le prenotazioni nette di ASML sono aumentate del 40% su base sequenziale, raggiungendo 5,5 miliardi di euro. L’azienda prevede per il 2025 una crescita dei ricavi del 15%, arrivando a 32,5 miliardi di euro. Tuttavia, è importante notare che questa previsione è posizionata nella fascia inferiore dell’intervallo stimato in precedenza, che oscillava tra 30 e 40 miliardi di euro.

ASML adotta un atteggiamento prudente nelle sue prospettive a causa dei possibili effetti negativi dei dazi sulle proprie attività. Nonostante ciò, nel trimestre scorso l’impatto dei dazi è risultato inferiore alle attese. Nei primi sei mesi del 2025, l’azienda ha registrato un aumento del 34% nei ricavi, lasciando aperta la possibilità di chiudere l’anno con risultati più positivi del previsto, soprattutto grazie agli investimenti robusti nelle infrastrutture per l’intelligenza artificiale.

L’espansione del mercato dei semiconduttori e delle infrastrutture AI

Tutte le principali aziende di cloud computing hanno recentemente annunciato sostanziali incrementi nelle loro obbligazioni performanti residue (RPO), ovvero il backlog, suggerendo che nei prossimi mesi saranno attivate nuove capacità di data center per sostenere la domanda crescente. McKinsey stima che entro il 2030 saranno investiti 3,1 trilioni di dollari in chip e hardware destinati ai data center specializzati in intelligenza artificiale.

Questo spiega perché l’industria degli equipaggiamenti per semiconduttori prevede una spesa di 50 miliardi di dollari entro il 2028 per l’acquisto di apparecchiature per la produzione di chip avanzati, secondo i dati forniti dall’associazione di settore SEMI. Questa cifra rappresenta quasi il doppio rispetto ai livelli del 2024.

In particolare, SEMI sottolinea come gli investimenti per materiali di wafer con dimensioni di 2 nanometri e inferiori stiano crescendo in modo impressionante, passando da 19 miliardi di dollari nel 2024 a 43 miliardi di dollari nel 2028. Questo trend si traduce in prospettive molto positive per ASML, il cui più recente equipaggiamento di litografia EUV consente ai produttori di chip di realizzare componenti con dimensioni inferiori ai 2 nanometri.

Gli analisti quindi prevedono una significativa accelerazione della crescita per ASML nei prossimi tre anni.

Valutazioni azionarie e prospettive future

L’impressionante corsa del titolo Palantir nell’ultimo anno ha portato il prezzo a livelli elevatissimi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 114 volte. Questa valutazione supera di gran lunga quella media dell’indice Nasdaq Composite, che si attesta intorno a 5 volte i ricavi.

Per giustificare un premio di mercato così consistente, Palantir dovrà continuare ad accelerare la sua crescita in modo sostenuto. In questo scenario, gli analisti stanno monitorando con attenzione i risultati futuri dell’azienda per valutare se questi giustifichino l’attuale sopravvalutazione rispetto a fondamentali e potenziale di sviluppo.

Al contrario, ASML presenta una valutazione più accessibile e beneficia di un settore in forte espansione, con prospettive solide legate all’innovazione tecnologica e alla domanda crescente di chip avanzati per l’intelligenza artificiale.

In definitiva, per gli investitori che cercano un equilibrio tra crescita e sostenibilità del prezzo, ASML potrebbe rappresentare un’opportunità interessante e una valida alternativa rispetto a Palantir, soprattutto in ottica di medio termine.

Ci si aspetta che Palantir rispetti queste previsioni. Le stime di ricavi per l’esercizio fiscale corrente, elaborate da YCharts, indicano un possibile fatturato di 7,6 miliardi di dollari entro tre anni. Tuttavia, il potenziale di crescita potrebbe essere limitato dall’elevata valutazione attuale dell’azienda. Eventuali difficoltà nella crescita potrebbero influenzare negativamente il prezzo delle azioni.

Al contrario, ASML presenta un rapporto prezzo/vendite molto più interessante, attorno a 8. Il mercato potrebbe infatti premiarla con un multiplo più elevato, grazie a un’accelerazione nelle sue dinamiche di crescita.

Le previsioni di ricavi per l’anno fiscale corrente, sempre basate su dati YCharts, stimano che se ASML mantenesse un rapporto prezzo/vendite pari a 8 e raggiungesse 44 miliardi di dollari di fatturato, la sua capitalizzazione di mercato potrebbe salire a 352 miliardi di dollari. Attualmente, la capitalizzazione di mercato di ASML è di 311 miliardi, inferiore del 24% rispetto a quella di Palantir.

Se il mercato decidesse di ridurre il considerevole premio che attualmente riconosce a Palantir, a causa di un rallentamento della crescita o di una maggiore concorrenza nel settore del software basato sull’intelligenza artificiale, la corsa al rialzo delle sue azioni potrebbe arrestarsi.

Considerando tali elementi, ASML ha il potenziale per superare la capitalizzazione di mercato di Palantir entro tre anni, supportata da un’accelerazione della sua crescita, mentre Palantir potrebbe subire un rallentamento a causa della sua valutazione elevata.

Considerazioni prima di investire in ASML

Prima di decidere di acquistare azioni di ASML, è importante sottolineare che un team di analisti esperti ha individuato le 10 aziende che ritiene come le migliori opportunità di investimento attualmente, e ASML non figura tra queste. Le società selezionate in questa lista hanno storicamente prodotto rendimenti molto elevati nel corso degli anni.

Per esempio, Netflix è stata inclusa in questa lista nel dicembre 2004; un investimento di 1.000 dollari fatto allora avrebbe oggi un valore di oltre 640.000 dollari. Analogamente, Nvidia, inclusa nell’aprile 2005, ha trasformato gli stessi 1.000 dollari in oltre 1 milione di dollari.

In termini di performance media, il portafoglio consigliato da questa fonte ha generato un ritorno complessivo medio dell’1.052%, superando ampiamente il rendimento dell’indice S&P 500, che si attesta al 188%. Per chi desiderasse approfondire, è possibile consultare l’ultima selezione delle 10 migliori azioni consigliate.

È importante sottolineare che al momento l’analista non detiene posizioni in nessuna delle due aziende citate (Palantir e ASML), mentre la società di ricerca finanziaria raccomanda entrambe le azioni.