Esperti crypto ottimisti su Bitcoin (BTC), Ethena (ENA), Solana (SOL), HYPE e BNB

I dati economici chiave pubblicati giovedì indicano che l’economia degli Stati Uniti potrebbe trovarsi sull’orlo di una stagflazione, una situazione complessa caratterizzata da una crescita economica debole, un mercato del lavoro indebolito e un aumento dei prezzi. Nonostante queste preoccupazioni, gli operatori del mercato delle criptovalute mostrano ottimismo, concentrandosi invece sugli attesi tagli dei tassi della Federal Reserve e sui segnali provenienti dai mercati tradizionali come fattori favorevoli a una rivalutazione delle criptovalute.

Shane Molidor, fondatore di Forgd, una piattaforma di consulenza crypto, ha spiegato:

“Il motore sottostante di questo ciclo di mercato è un supporto monetario costante, che rimane saldo nonostante il rischio di stagflazione. Bitcoin e le criptovalute in generale stanno attirando capitale come protezione contro la diluizione delle valute fiat e l’instabilità fiscale a lungo termine. Non stanno agendo soltanto come una scommessa sul rischio, come abbiamo osservato in cicli precedenti.”

I dati diffusi giovedì mostrano che i prezzi al consumo sono aumentati dello 0,4% su base mensile in agosto, portando il tasso annuo di inflazione al 2,9%, il livello più alto da gennaio, rispetto al 2,7% di luglio. Nel frattempo, le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione sono salite la scorsa settimana ai livelli più elevati degli ultimi quattro anni. All’inizio di questa settimana, il BLS ha inoltre annunciato una revisione al ribasso record dei posti di lavoro creati nel periodo che si è concluso a marzo 2025.

Nonostante i dati apparentemente indicativi di una stagflazione, l’indice S&P 500 ha raggiunto nuovi massimi storici, mentre l’indice del dollaro è sceso dello 0,5% a 97,50, poiché gli investitori hanno puntato sui possibili tagli dei tassi da parte della Fed, mettendo in secondo piano le preoccupazioni circa l’inflazione.

Bitcoin (BTC), la criptovaluta di riferimento per capitalizzazione di mercato, ha brevemente superato i 116.000 dollari, consolidando il recente breakout tecnico rialzista. Al momento della scrittura, BTC si attestava intorno ai 115.244 dollari. Alcune altcoin come Solana (SOL), Chainlink (LINK) e Dogecoin (DOGE) hanno registrato guadagni ancora più significativi nelle ultime 24 ore.

Gli operatori di mercato prevedono largamente un taglio di 25 punti base sul tasso di interesse da parte della Fed, che dovrebbe portarlo al 4% il 17 settembre, con ulteriori riduzioni attese entro fine anno. Questa prospettiva rimane sostanzialmente invariata nonostante i dati economici deludenti pubblicati giovedì, a conferma della fiducia nel fatto che la Fed darà priorità al sostegno del mercato del lavoro, trascurando le preoccupazioni legate a un’inflazione persistente.

Le Shi, managing director del market maker crypto Auros, ha osservato che le cosiddette “Magnificent 7” – sette grandi aziende tecnologiche a grande capitalizzazione note per la loro predominanza e per le potenzialità di crescita – sembrano relativamente immuni dalle paure legate alla stagflazione.

La forza continua di queste aziende, che hanno pianificato investimenti miliardari in ricerca e sviluppo soprattutto nell’ambito dell’intelligenza artificiale (AI), potrebbe alimentare il sentiment positivo nel mercato delle criptovalute.

Le Shi ha aggiunto:

“Per quanto riguarda la minaccia della stagflazione al trend rialzista attuale, le Magnificent 7 e l’indice S&P 493 hanno mostrato recentemente un significativo disaccoppiamento. Di conseguenza, la narrativa legata all’intelligenza artificiale – probabilmente il tema principale di questo ciclo rialzista – risulta maggiormente protetta dalle paure di stagflazione.”

Sam Gaer, chief investment officer del Directional Fund di Monarq Asset Management, ha dichiarato che il rapporto rischio-rendimento nel mercato delle criptovalute resta favorevole.

Gaer ha osservato:

“Gli operatori sembrano aver ricevuto un segnale verde per un taglio dei tassi la prossima settimana dopo che i dati su inflazione e mercato del lavoro non hanno riservato sorprese negative. Con queste pubblicazioni ormai alle spalle e in seguito al dato sull’indice dei prezzi alla produzione (PPI) più debole del previsto, riteniamo che il rapporto rischio-rendimento continui a favorire un movimento al rialzo.”

Gaer ha spiegato che in uno scenario di stagflazione la Fed potrebbe essere costretta a privilegiare la stabilità dei prezzi rispetto all’occupazione, aumentando i tassi, il che potrebbe portare a una temporanea avversione al rischio o a una vendita di asset sensibili alla crescita e alla liquidità, quali azioni e criptovalute. Tuttavia, questa dinamica rafforzerebbe nel medio-lungo termine la tesi rialzista sulle criptovalute.

Sam Gaer ha aggiunto:

“Nel medio e lungo periodo, però, un contesto di questo tipo rafforzerebbe la logica strutturale a favore di Bitcoin e delle criptovalute più in generale, poiché gli investitori cercheranno asset scarsi e non sovrani per proteggersi dalla costante erosione del valore delle valute fiat.”

Ha inoltre sottolineato che la probabilità di un regime di stagflazione prolungato appare bassa.

Markus Thielen, fondatore di 10x Research, …

La tendenza alla disinflazione dovrebbe riprendere nei prossimi mesi, secondo alcune analisi economiche. “Il nostro modello sull’inflazione e gli indicatori anticipatori segnalano una diminuzione dei prezzi, un contesto che favorisce un incremento degli asset a rischio. Un taglio di 25 punti base accompagnato da indicazioni per ulteriori riduzioni rassicurerebbe i mercati invece di spaventarli, preparando così il terreno per una chiusura d’anno positiva”, ha dichiarato Thielen in un’intervista a CoinDesk.

Con bitcoin e altre criptovalute principali che raggiungono nuovi massimi storici, alcuni altcoin selezionati si preparano a vivere rally significativi. In particolare, cresce il consenso sulle prospettive di prezzo di Solana (SOL).

Gaer ha spiegato: “Nelle ultime due settimane abbiamo assistito a una forte domanda per SOL. SOLBTC sta raggiungendo il valore più alto degli ultimi sette mesi, sfiorando la soglia psicologica di 0,002, mantenendo un impulso rialzista iniziato all’inizio di agosto. La rotazione verso SOL avviene in modo naturale, dato che diversi DAT su SOL stanno completando la raccolta fondi, con oltre 1 miliardo di dollari investiti (o in fase di investimento) in vari strumenti legati a SOL”.

Altri token molto apprezzati nel settore sono ENA, il token del protocollo DeFi Ethena, insieme al suo stablecoin sintetico USDe, e HYPE, il token della piattaforma di scambio decentralizzato Hyperliquid.

Molidor ha illustrato la situazione di Hyperliquid: “Gli investitori più giovani non sono interessati a rendimenti annui contenuti, intorno al 7%. Si rivolgono invece ai mercati perpetui e al trading con leva, facendo scelte più rischiose ma con potenziale di guadagni più elevati. Hyperliquid è costruito proprio per questo tipo di utenti: è senza permessi, sempre attivo e sempre più considerato come la piattaforma di riferimento per le operazioni ad alto beta, soprattutto tra i giovani che vedono nella volatilità una caratteristica positiva anziché un problema”.

Ha inoltre sottolineato il vantaggio in termini di rendimento di Ethena in uno scenario di riduzione dei tassi da parte della Federal Reserve, che porta a una diminuzione dei ritorni sugli strumenti di reddito fisso tradizionali e sugli equivalenti in dollari, come gli stablecoin.

La strategia è simile al noto approccio basato sul differenziale di rendimento nei mercati valutari, dove la valuta di un Paese tende a rafforzarsi se i rendimenti dei suoi titoli di stato aumentano rispetto ad altri, attirando così flussi di capitale grazie a un ritorno maggiore. Molidor ha commentato: “Con il calo dei tassi della Fed e dei rendimenti a breve termine dei T-Bill, stablecoin tradizionali come quelli di Circle diventano meno remunerativi, mentre le opportunità offerte dal token di Ethena si fanno più attraenti. È una circostanza rara in cui i rendimenti degli stablecoin di Ethena aumentano proprio mentre i tassi della Fed scendono, rendendo questo token particolarmente interessante nella prossima fase del ciclo di mercato”.

Auros ha indicato CRO, insieme a SOL, BNB e HYPE, come token chiave da osservare durante la prossima fase di crescita del mercato cripto.