Le stablecoin trasformano i costi in ricavi, ma non tutte le aziende devono emettere un token

La categoria delle stablecoin, oggi valutata intorno a 300 miliardi di dollari, è nata soprattutto come metodo rapido per trasferire valore a livello globale; ma ora le aziende si interrogano su un punto diverso: cosa possono concretamente fare con queste risorse digitali?

Un cambio di fase

Secondo Chunda McCain, cofondatrice di Paxos Labs, il settore sta superando la fase dell’infrastruttura di base per entrare in quella dei casi d’uso reali e commerciali. L’attenzione si sposta dal semplice ottenere una stablecoin alla ricerca di modi perché tali asset generino valore per le imprese.

La direzione è stata confermata dall’operazione di raccolta da parte di Paxos Labs, che ha ottenuto 12 milioni di dollari in un round strategico guidato da Blockchain Capital con la partecipazione di Robot Ventures, Maelstrom e Uniswap. L’unità è nata come laboratorio incubato sotto Paxos, la società con sede a New York responsabile di stablecoin note come PYUSD e il Global Dollar (USDG).

Strumenti per integrare le stablecoin

Con le risorse raccolte, Paxos Labs sta sviluppando quella che definisce una “financial utility stack” pensata per consentire alle imprese di trasformare asset digitali in prodotti attraverso una singola integrazione tecnica.

La suite appena lanciata, chiamata Amplify Suite, raggruppa tre strumenti principali: Earn per generare rendimento sugli asset digitali, Borrow per attivare prestiti collateralizzati e Mint per l’emissione di stablecoin brandizzate. L’idea è permettere alle aziende di integrare token nei processi di business e poi aggiungere progressivamente funzionalità.

Chunda McCain ha detto:

“Il primo passo è stato ottenere una stablecoin. La domanda successiva è: e adesso?”

Pagamenti e credito: trasformare i costi in ricavi

Per anni l’adozione aziendale delle criptovalute si è concentrata su funzioni “first-touch” come trading, custody o emissione di una stablecoin. Queste iniziali mosse hanno aperto la porta all’innovazione, ma raramente hanno generato profitti autonomamente.

Chunda McCain ha detto:

“Le stablecoin sono state per anni dei prodotti in perdita.”

Il valore emerge dall’uso operativo degli asset. Nei pagamenti, ad esempio, i commercianti spesso pagano commissioni intorno al 2-3%; le infrastrutture basate su stablecoin possono abbattere queste spese e, contemporaneamente, permettere di ottenere rendimento sui saldi custoditi on‑chain. In pratica si può trasformare un costo ricorrente in una voce di ricavo o rendimento finanziario.

Alcune applicazioni innovative nascono dall’incrocio tra pagamenti e credito: i provider di pagamento già monitorano ricavi e flussi di cassa dei merchant, perciò si trovano in una posizione favorevole per concedere credito. Questo modello potrebbe consentire accesso a finanziamenti basati su performance in tempo reale, incasso di rendimento sui pagamenti in entrata e regolamenti istantanei oltreconfine.

Chunda McCain ha detto:

“Si trasforma ciò che è sempre stato un costo in ricavo.”

Token propri o integrazione di mercato?

Non tutte le imprese necessitano di emettere una stablecoin proprietaria per beneficiare dei vantaggi economici. Mentre realtà come PayPal hanno scelto token brandizzati per controllare margini e flussi, l’emissione diretta richiede investimenti significativi in liquidità, compliance e distribuzione.

Chunda McCain ha detto:

“Se ti interessa solo l’economia, non serve crearne uno proprio.”

Molte aziende possono integrare stablecoin esistenti e ottenere comunque riduzione dei costi, accesso a rendimento e possibilità di cross‑border settlement. Sebbene la notizia di grandi marchi che lanciano token susciti più clamore, l’impatto concreto sta nella riorganizzazione dei flussi di cassa e dei margini operativi.

Implicazioni regolamentari e per il mercato italiano

L’adozione su scala commerciale porta con sé esigenze regolamentari: in Europa e in Italia la supervisione di Banca d’Italia e della Banca Centrale Europea avrà un ruolo chiave nel definire limiti, requisiti di trasparenza e standard di tutela per consumatori e imprese.

Per le piccole e medie imprese italiane, l’adozione di soluzioni che riducono commissioni di incasso e offrono accesso rapido al credito potrebbe migliorare la liquidità e la competitività internazionale. Sul fronte degli investimenti, la possibilità di accedere a prodotti che generano rendimento dagli asset digitali apre nuovi orizzonti, ma richiede adeguati strumenti di risk management e vigilanza.

La trasformazione non è immediata: i modelli sono ancora in fase embrionale, ma i mattoni tecnologici e commerciali stanno convergendo per creare alternative concrete alle infrastrutture di pagamento tradizionali, specialmente dove i sistemi esistenti risultano costosi o lenti.

In sintesi

• L’adozione delle stablecoin oltre l’infrastruttura crea opportunità per migliorare i margini delle imprese italiane riducendo commissioni di pagamento e consentendo nuovi flussi di rendimento sui saldi digitali.
• Per gli investitori professionali e istituzionali è probabile l’emergere di prodotti ibridi (pagamento + credito) che richiederanno valutazioni più sofisticate del rischio e nuove metriche di pricing.
• Le PMI italiane possono trarre vantaggio dall’accesso semplificato al credito legato ai flussi in tempo reale, ma l’adozione richiede adeguate garanzie regolamentari e interoperabilità con il sistema bancario tradizionale.
• Le scelte strategiche tra emettere un token proprietario o integrare stablecoin esistenti avranno impatti differenti sui costi operativi e sulle esigenze di capitale, rendendo cruciale la valutazione economica e normativa prima di procedere.