Franklin Templeton scommette 1,7 trilioni di dollari su Ondo per portare il trading azionario 24 ore su 24 sulla blockchain

Ondo Finance ha annunciato una collaborazione con Franklin Templeton per offrire versioni tokenizzate di prodotti d’investimento tradizionali agli utenti della blockchain, segnando un ulteriore passo verso l’integrazione tra finanza convenzionale e infrastrutture crypto.

L’iniziativa si incentra sulla piattaforma Ondo Global Markets, che emette token basati su asset reali come azioni quotate e fondi negoziati in borsa (ETF). Questi token replicano il valore dei titoli sottostanti e possono essere conservati in wallet digitali, consentendo esposizione ai mercati tradizionali senza la necessità di aprire un conto presso un intermediario.

La partnership e il modello operativo

Franklin Templeton, società che gestisce asset per cifre elevate a livello globale, fornirà i prodotti di investimento e supporterà il lancio commerciale. Le due realtà prevedono inoltre programmi formativi rivolti agli utenti nativi del mondo crypto che potrebbero non conoscere strategie di investimento a lungo termine.

La collaborazione sfrutta l’architettura di Ondo Global Markets per confezionare strumenti che combinano la trasparenza e l’accessibilità della blockchain con la selezione di strumenti finanziari tradizionali gestiti da un asset manager istituzionale.

Dati di utilizzo e richieste del mercato

Secondo i dati forniti dalla piattaforma, Ondo Global Markets ha raggiunto, dalla sua apertura, oltre 60.000 utenti, un valore totale bloccato (TVL) superiore a 620 milioni di dollari e un volume di scambi che ha superato i 12 miliardi di dollari. Queste cifre indicano un interesse significativo per soluzioni che riducono gli attriti tipici dei mercati tradizionali.

La domanda arriva soprattutto da investitori che cercano esposizione ai mercati tradizionali evitando le difficoltà legate ai conti cross-border, alle conversioni valutarie e agli orari di negoziazione limitati dei mercati tradizionali.

Implicazioni regolamentari e operative

La tokenizzazione potrebbe cambiare in modo sostanziale la circolazione degli asset e la platea di soggetti che vi possono accedere. I mercati tradizionali si basano su orari prestabiliti e su una catena di intermediari; le reti blockchain, invece, operano 24 ore su 24 e consentono la proprietà diretta tramite wallet.

Tuttavia, la diffusione di titoli tokenizzati solleva questioni regolatorie complesse. Autorità di vigilanza e legislatori devono ancora definire con chiarezza come questi strumenti debbano essere trattati quando si spostano tra giurisdizioni o tra indirizzi di wallet anziché attraverso broker tradizionali.

Altri aspetti da valutare riguardano la custodia, la governance dei token, la resilienza operativa delle piattaforme e le modalità di risoluzione delle controversie in assenza dei tradizionali canali del mercato finanziario.

Concorrenza e ripercussioni sul ruolo degli intermediari

Il settore vede una crescente concorrenza: diverse società stanno già offrendo fondi tokenizzati, mentre grandi operatori finanziari come BlackRock valutano soluzioni simili basate su onchain settlement. Questo confronto costringe banche e broker a ripensare il proprio ruolo di gatekeeper dell’accesso ai mercati.

Se la distribuzione su infrastrutture blockchain dovesse imporsi, gli intermediari tradizionali vedrebbero erosa parte del vantaggio competitivo legato al controllo dell’accesso e della liquidità di mercato, con possibili effetti su commissioni, business model e infrastrutture di mercato.

Prospettive e considerazioni finali

Per Ondo Finance e Franklin Templeton la scommessa è che molti investitori preferiranno un modello che unisca asset familiari a nuovi canali di distribuzione. Il successo dipenderà dalla capacità di garantire compliance, trasparenza e interoperabilità tra ecosistemi regolamentati e reti decentralizzate.

Nel medio termine, l’evoluzione dei quadri normativi e l’adozione tecnologica determineranno quanto velocemente e in quale misura la tokenizzazione potrà integrare o trasformare la struttura dei mercati finanziari tradizionali.