Bitcoin etf diventano la principale fonte di ricavi per BlackRock, dice un dirigente

Secondo BlackRock, i suoi ETF legati al Bitcoin sono diventati la linea di prodotto più redditizia della società, ha dichiarato Cristiano Castro, direttore dello sviluppo commerciale di BlackRock Brazil.

Il dato assume rilievo se si considera che BlackRock gestisce oltre 1.400 ETF a livello globale ed è il maggior gestore patrimoniale del mondo con più di 13,4 trilioni di dollari in attività gestite.

Durante un intervento alla Blockchain Conference di São Paulo, Cristiano Castro ha commentato lo sviluppo nel mercato delle criptovalute.

Cristiano Castro ha detto:

“È stata una grande sorpresa.”

Cristiano Castro ha detto:

“Quando abbiamo lanciato eravamo ottimisti, ma non ci aspettavamo questa scala.”

Risultati e numeri

Tra i prodotti citati ci sono IBIT, il ETF spot sul Bitcoin quotato negli U.S., e la versione locale IBIT39 in Brazil. Il ETF IBIT, lanciato a gennaio 2024, è diventato il fondo più veloce della storia a raggiungere 70 miliardi di dollari di asset in 341 giorni.

Nel primo anno di vita il ETF ha registrato afflussi netti superiori a 52 miliardi di dollari e, secondo stime di mercato, ha generato entrate da commissioni stimate intorno ai 245 milioni di dollari annui entro ottobre 2025. Al momento il patrimonio netto del fondo si attesta intorno ai 70,7 miliardi di dollari, secondo i dati di mercato disponibili.

Fattori che hanno sostenuto la crescita

La rapida affermazione del ETF è stata favorita dalla rete di distribuzione globale di BlackRock e da un forte interesse istituzionale seguito all’approvazione normativa negli U.S. dei ETF spot sul Bitcoin. Il prodotto ora detiene oltre il 3% dell’offerta totale di Bitcoin e ha ispirato il lancio di ulteriori prodotti collegati a BTC in mercati esteri, inclusi ETP e altre soluzioni passive.

Afflussi, deflussi e comportamento degli investitori

Nonostante la crescita complessiva, nei mesi recenti si sono registrati movimenti di deflusso da alcuni fondi legati al Bitcoin. Secondo Cristiano Castro, questo tipo di fluttuazione è in parte riconducibile al comportamento degli investitori retail, più sensibili alle variazioni di prezzo.

Cristiano Castro ha detto:

“I ETF sono uno strumento molto liquido e potente. Sono pensati per permettere alle persone di gestire i flussi.”

Posizionamento strategico e implicazioni per il mercato

BlackRock stessa ha aumentato l’esposizione al proprio ETF dedicato al Bitcoin tramite il Strategic Income Opportunities Portfolio, che ha incrementato la partecipazione nel IBIT del 14% recentemente. Questa scelta riflette una scommessa diretta sui ricavi ricorrenti derivanti dalle commissioni e sul ruolo crescente dei prodotti basati su criptovalute nel portafoglio degli investitori istituzionali.

L’espansione di prodotti legati al Bitcoin da parte di grandi gestori patrimoniali aumenta la liquidità del mercato e introduce nuove dinamiche di concentrazione: fondi di queste dimensioni possono influenzare i volumi e, in alcuni casi, le pressioni sul prezzo dell’asset sottostante. Inoltre, la crescita rapida di partecipazioni detenute da veicoli quotati pone questioni relative alla governance, alla gestione del rischio e all’attenzione dei regolatori nei mercati finanziari.

Contesto regolamentare e prospettive

L’approvazione normativa di ETF spot sul Bitcoin negli U.S. è stata una leva cruciale per l’afflusso di capitale istituzionale; resta comunque fondamentale il ruolo degli enti regolatori nel monitorare trasparenza, custodia degli asset e pratiche di mercato. L’evoluzione normativa in altri paesi influenzerà la diffusione di prodotti analoghi e la capacità degli operatori di replicare il modello su scala globale.

In prospettiva, la combinazione tra reti di distribuzione consolidate, domanda istituzionale e migliorata infrastruttura di custodia potrebbe continuare a sostenere la crescita dei ETF su criptovalute, pur imponendo una maggiore attenzione ai rischi associati alla concentrazione di mercato e alla volatilità dei prezzi.