Rinascita della domanda di Bitcoin: diario sulle crypto nelle Americhe

Bitcoin ha recuperato dai minimi registrati nella prima sessione asiatica, fornendo supporto ad altcoin come ether, XRP e Solana, mentre la liquidità si sta spostando da monete focalizzate sulla privacy verso progetti più piccoli — tra questi emergono token come ASTER, RENDER, SKY e MNT, che hanno segnato rialzi intorno al 7%.

Dietro il movimento sembra esserci un cambiamento nella domanda misurato dall’indicatore definito “domanda apparente”. Questo parametro confronta l’emissione di Bitcoin con il comportamento dei detentori a lungo termine per stimare la domanda netta cumulata negli ultimi 30 giorni.

Recentemente l’indicatore è diventato positivo, raggiungendo un massimo trimestrale equivalente a circa 5.252 BTC, ovvero un valore approssimativo di 549 milioni di dollari secondo stime di mercato. Lo slancio è stato accompagnato da un afflusso netto giornaliero nei fondi spot in valuta bitcoin quotati negli Stati Uniti pari a circa 524 milioni di dollari, il maggiore in oltre un mese.

Tuttavia, sui mercati dei derivati permane un atteggiamento prudente. Sulla piattaforma Deribit, punto di riferimento per trader professionali, i tassi di funding annualizzati restano ben al di sotto della media del 2025 del 5,9%. Anche ether mostra dinamiche analoghe, affiancate da tassi di prestito su stablecoin contenuti su Aave, segnalando una domanda di rischio moderata.

Nel frattempo, il prolungarsi della crisi di finanziamento del governo statunitense sembra pesare sull’umore dei mercati. Alcuni operatori definiscono la misura temporanea approvata dal Senato come una soluzione che attenua il rischio immediato ma non risolve l’impasse fiscale di fondo.

QCP Capital ha osservato:

“La misura del Senato che estende i finanziamenti fino al 30 gennaio elimina il rischio di coda nel breve termine ma non affronta il blocco fiscale sottostante — è il classico ‘rimandare la decisione’.”

QCP Capital ha aggiunto:

“Finché la Camera non approverà la misura, l’assenza di dati economici ufficiali lascia i trader in una fase di incertezza.”

QCP Capital ha inoltre commentato:

“I dati privati rilasciati in questo periodo, come i pagamenti ADP e l’indice NFIB, indicano condizioni del lavoro più tenui e una cautela nei sentimenti aziendali. Per la Federal Reserve questo rafforza la narrativa di un possibile ‘allentamento con prudenza’ in vista della riunione di politica monetaria di dicembre.”

Sul fronte delle attività tradizionali, il rimbalzo del oro si è arrestato intorno ai 4.130 dollari l’oncia, in concomitanza con un’impennata dell’indice MOVE, che misura la volatilità attesa a 30 giorni dei titoli del Tesoro. Una maggiore volatilità nel mercato dei Treasury tende a pesare sia sull’oro che sugli asset rischiosi, incluse le criptovalute.

Cosa osservare

Nei prossimi giorni restano punti di attenzione legati a interventi di esponenti della politica monetaria e a rilasci di dati alternativi che possono incidere sulle aspettative di politica della Federal Reserve.

Tra gli appuntamenti pubblici previsti figurano interventi di rappresentanti della Federal Reserve in conferenze legate al fintech e a incontri accademici, così come la pubblicazione di risultati trimestrali di società del settore crypto e fintech.

Appuntamenti societari e tecnologici

È importante monitorare gli utili attesi di gruppi operanti nel settore criptovalute e i lanci o le votazioni di governance di token che possono creare volatilità nei rispettivi mercati. Anche le unlock di token e le conferenze del settore restano elementi che catalizzano interesse e movimenti sui prezzi.

Movimenti di mercato

Bitcoin è in rialzo rispetto alla chiusura della sessione precedente, oscillando intorno ai 104.500 dollari, con variazioni giornaliere contenute.

Ether mostra una performance positiva, attestandosi nella fascia dei 3.480 dollari, mentre alcuni indici rappresentativi delle principali criptovalute registrano incrementi moderati.

I tassi di funding su alcuni exchange spot mostrano segnali di recupero, ma restano inferiori alle medie annue rilevate per il 2025. Il dollaro statunitense, misurato dal DXY, mantiene un tono relativamente stabile.

Nel mercato dei metalli preziosi, i future sull’oro risultano in lieve progresso, mentre l’argento registra guadagni più accentuati. I mercati azionari asiatici e europei hanno chiuso con variazioni miste, riflesse anche nei future sui principali indici statunitensi.

Statistiche e indicatori

La dominance di Bitcoin sul mercato crittografico si mantiene intorno al 60%, con leggere oscillazioni giornaliere. Il rapporto tra ether e bitcoin presenta un recupero percentuale, mentre l’hashrate continua a stabilizzarsi su valori elevati.

Le commissioni complessive e l’interesse aperto sui futures mostrano come la partecipazione istituzionale rimanga significativa, pur con segnali di prudenza sui derivati.

Analisi tecnica

L’indicatore di dominance delle stablecoin, in particolare di USDT, è risalito e ha mantenuto una trendline rialzista macro. Incrementi nella dominance delle stablecoin si verificano tipicamente quando gli investitori cercano parcheggi in denaro equivalente o si riposizionano verso opportunità DeFi.

Aziende quotate correlate alle crypto

Tra i titoli legati all’ecosistema crypto si osservano variazioni giornaliere significative: alcune società legate al trading, alla custodia e al mining mostrano ribassi sul valore di chiusura precedente, con sporadici rimbalzi in pre-market.

Flussi negli ETF spot

I fondi spot su Bitcoin hanno registrato un afflusso netto giornaliero vicino a 524 milioni di dollari, contribuendo a portare il totale cumulato degli afflussi a oltre 60 miliardi di dollari e le detenzioni complessive intorno a 1,34 milioni di BTC.

I fondi spot su Ethereum hanno invece mostrato uscite nette giornaliere nell’ordine delle centinaia di milioni, pur mantenendo un consistente stock cumulato di partecipazioni.

Notizie e sviluppi recenti

Indicatori di volatilità implicita basati sul mercato delle opzioni su Bitcoin hanno recentemente rotto una trendline che descriveva la discesa dell’anno in corso, segnalando un possibile aumento della volatilità attesa nel breve termine.

Un grande istituto bancario ha introdotto un token di deposito concepito per trasferire rapidamente dollari detenuti dai clienti istituzionali su una rete blockchain di livello base, al termine di progetti pilota con partner del settore dei pagamenti e degli exchange.

Il management di una piattaforma di scambio crittografico ha sollevato critiche nei confronti di regolamentazioni locali che, a suo avviso, applicano etichette di avvertimento e procedure aggiuntive che rendono più difficile l’accesso per gli investitori e limitano l’offerta di prodotti esteri.

Infine, alcuni operatori dei pagamenti stanno sperimentando soluzioni per accelerare i pagamenti a creatori di contenuti e lavoratori freelance utilizzando stablecoin ancorate al dollaro, con l’obiettivo di rendere i trasferimenti più rapidi e transfrontalieri.