Ethica Group e ANJAC Health & Beauty Group si alleano per acquisire CDMOHCG (Health Chain Group)

Ethica Group, tramite il team M&A Advisory, ha assistito ANJAC Health & Beauty Group nell’acquisizione di HCG (Health Chain Group), realtà slovena specializzata nel settore CDMO nutraceutico. L’operazione rafforza la posizione internazionale di ANJAC, gruppo francese con un fatturato di circa 800 milioni di euro, attivo in ambiti quali cosmetici, dispositivi medici, farmaci e integratori alimentari.

Nella foto, da sinistra: Tim Lep, Roberto Liguori, Alessandro Conte e Cristian Cingari.

HCG: un modello integrato per la nutraceutica

Con sede a Lubiana, HCG copre l’intera filiera della nutraceutica, dalla ricerca e sviluppo alla produzione industriale fino alla distribuzione. Il modello operativo è pensato per offrire soluzioni complete ai clienti che richiedono servizi CDMO con elevati standard regolatori e tecnologici.

La struttura del gruppo include tre entità complementari, ciascuna con ruoli distinti e sinergici:

• PharmaLinea: centro di sviluppo di integratori “chiavi in mano”, con capacità di condurre studi clinici e gestire portafogli brevettuali a supporto della commercializzazione.

• Hermes Consilium: business unit dedicata alla formulazione e alla commercializzazione di ingredienti brevettati, con focus su protezione intellettuale e valorizzazione di tecnologie proprietarie.

• ErgoPharma: stabilimento produttivo dotato di tecnologie avanzate, in grado di garantire standard qualitativi elevati, tracciabilità integrata e conformità alle norme di buona fabbricazione.

Questa integrazione permette a HCG di fornire prodotti in diversi formati — capsule, liquidi, polveri e softgel — indirizzati a aree terapeutiche come difese immunitarie, salute femminile, salute delle ossa e prevenzione del diabete, con un approccio che unisce ricerca clinica e capacità produttiva industriale.

Rafforzamento della presenza globale e sinergie industriali

Con l’integrazione di HCG, ANJAC acquisisce brevetti, dati clinici e competenze tecnico-scientifiche di PharmaLinea, potenziando così la propria offerta CDMO con servizi a maggior valore aggiunto. Tale operazione è pensata per consolidare il posizionamento competitivo del gruppo sui mercati internazionali.

L’operazione facilita inoltre l’espansione commerciale in aree chiave come Europa centrale e orientale, Asia, Medio Oriente e Nord America, mercati in cui cresce la domanda di soluzioni nutraceutiche basate su evidenze cliniche e ingredienti brevettati.

Per sostenere questa fase di sviluppo è previsto un piano di investimento congiunto superiore a 25 milioni di euro, destinato all’ampliamento del sito produttivo di Velenje. L’intervento infrastrutturale punta a triplicare la capacità produttiva entro il 2026, migliorando al contempo le performance di logistica e controllo qualità.

Dal punto di vista operativo, l’aumento di capacità e l’integrazione dei brevetti favoriranno economie di scala, riduzione dei tempi di go-to-market e maggiore resilienza delle catene di fornitura in contesti internazionali con volatilità delle materie prime.

Va evidenziato che per il settore nutraceutico la combinazione di studi clinici, garanzie di tracciabilità e protezione brevettuale rappresenta un elemento distintivo sul mercato, in grado di influenzare positivamente la percezione da parte di distributori, retailer e consumatori finali.

Ethica Group: supporto strategico in operazioni internazionali

Nel corso dell’operazione Ethica Group ha svolto il ruolo di advisor finanziario tramite il team M&A Advisory, composto da Alessandro Conte, Roberto Liguori e Cristian Cingari, con il coinvolgimento di InterCapital e di Tim Lep nelle fasi di negoziazione e strutturazione finanziaria. L’operazione è stata condotta nell’ambito della partnership internazionale Mergers Alliance, rete globale di professionisti specializzata in transazioni cross-border.

Ethica Group è una società indipendente attiva in operazioni di finanza straordinaria e in investimenti in capitale di rischio. Dal 2010 affianca imprenditori e gruppi internazionali in operazioni complesse, offrendo competenze nella valutazione strategica, nella struttura dei deal e nella pianificazione finanziaria a lungo termine.

Il supporto di advisor esperti è spesso determinante nelle transazioni internazionali, poiché consente di gestire aspetti quali due diligence regolatoria, integrazione post-acquisizione, valutazione del portafoglio brevettuale e armonizzazione dei processi produttivi secondo norme internazionali.

In prospettiva, l’acquisizione di HCG da parte di ANJAC dovrebbe favorire investimenti in ricerca applicata, l’introduzione di nuovi prodotti sostenuti da evidenze cliniche e una più efficace penetrazione commerciale nei mercati con normativa stringente sui claim nutrizionali.