Youplus cerca nuovi investitori dopo il brusco calo del coefficiente di solvibilità

Youplus Group, società specializzata nella gestione di portafogli assicurativi, sta valutando diverse opzioni per rafforzare il capitale dopo che il suo rapporto di solvibilità è sceso al di sotto della “fascia definita internamente”, come comunicato dall’azienda alle testate di settore.

Come misura precauzionale, Youplus Group ha sospeso l’avvio di nuove attività in numerosi mercati europei, tra cui Germania, Norvegia, Repubblica Ceca e Slovacchia.

Youplus Group ha dichiarato:

“La liquidità e la solvibilità di Youplus non sono a rischio: tutte le passività sono coperte. Per rafforzare la base patrimoniale, gli azionisti esistenti stanno cercando nuovi investitori qualificati, tra le altre opzioni.”

Youplus Group ha aggiunto:

“Oltre al rafforzamento patrimoniale, sono in corso ulteriori attività di de-risking per ristrutturare il Gruppo Youplus.”

Tra le azioni indicate dall’azienda figurano la cessione parziale di portafogli selezionati, l’ottimizzazione dei processi interni e l’introduzione di controlli supplementari volti a mitigare i rischi residui e a migliorare la qualità dei flussi di business gestiti.

Cause e contesto della crisi

Le difficoltà trovano origine in una strategia di crescita aggressiva avviata nel 2023, che inizialmente aveva prodotto risultati positivi in termini di volumi acquisiti. Successivamente, tuttavia, sono emersi problemi legati ad alcuni intermediari che la società ha qualificato come fraudolenti, costringendo a una revisione del modello operativo.

Youplus Group ha osservato:

“Nei primi mesi i volumi di nuovo affari hanno superato le aspettative. Tuttavia, col tempo la società ha dovuto riconoscere che una parte significativa del nuovo affare presentato non soddisfaceva i requisiti per una creazione di valore sostenibile. L’azienda è diventata vittima di modelli di business fraudolenti basati su pagamenti di commissioni anticipate.”

Di conseguenza, il gruppo ha riallocato la propria strategia verso la gestione esclusiva delle polizze esistenti e la gestione delle relative pratiche di sinistro, rinunciando allo sviluppo di nuovi contratti fino a quando non saranno ristabilite condizioni operative e di controllo ritenute adeguate.

Un contesto macroeconomico caratterizzato da un calo dei tassi di interesse ha inoltre inciso negativamente sul valore delle riserve tecniche e sulla redditività complessiva del portafoglio: minori rendimenti degli investimenti richiedono accantonamenti più elevati per garantire la copertura futura delle prestazioni assicurative.

Andamento del rapporto di solvibilità e struttura proprietaria

Il rapporto di solvibilità del gruppo ha subito un forte deterioramento, passando da un robusto 286% nel 2023 a circa il 107% alla fine del 2024. Un simile declino richiama l’attenzione sia del management sia delle autorità di vigilanza sul capitale disponibile rispetto ai requisiti regolamentari.

Youplus Group, fondata nel 2012, fa parte di una generazione di operatori sostenuti da capitale privato che mirano ad acquisire e gestire portafogli legacy ceduti da grandi compagnie assicurative.

La proprietà di maggioranza è riconducibile a una affiliata di un family office svizzero gestito dall’imprenditore Klaus Mutschler. Inoltre, una partecipazione è detenuta da Hannover Re, riassicuratore di origine tedesca, il cui coinvolgimento può avere implicazioni per la gestione dei rischi tecnici e per le soluzioni di retrocessione dei portafogli.

Implicazioni pratiche e scenari possibili

Un calo significativo del rapporto di solvibilità può portare a varie conseguenze operative e regolamentari: richieste di capitali aggiuntivi da parte degli azionisti, negoziazioni di cessioni di portafogli, rafforzamento delle misure di governance e, in casi estremi, interventi di vigilanza volti a proteggere gli interessi degli assicurati.

Per gli assicurati i rischi immediati sembrano contenuti secondo la società, che afferma la copertura delle passività; tuttavia, il consolidamento e la vendita di porzioni di portafoglio potrebbero comportare cambiamenti nella gestione delle polizze e nelle relazioni con i cedenti e i riassicuratori.

Gli sviluppi da monitorare nei prossimi mesi includono l’esito della ricerca di nuovi investitori qualificati, l’efficacia delle azioni di de-risking e l’eventuale ruolo attivo dei partner finanziari e delle controparti riassicurative nel sostenere una soluzione duratura.

La strategia dichiarata dall’azienda combina quindi misure di rafforzamento patrimoniale e azioni operative finalizzate a stabilizzare il portafoglio: cessioni mirate, controllo dei canali distributivi e miglioramento dei processi interni rimangono elementi centrali per il ripristino della solidità finanziaria.