Lo splendore del Bitcoin non fa ombra all’oro

Dr. Nannette Hechler-Fayd’herbe (Head of Investment Strategy, Sustainability and Research, CIO EMEA, Banque Lombard Odier & Cie SA)

Nel corso del 2025, il Bitcoin ha attirato i riflettori grazie alle sue performance straordinarie, passando da 93.462 USD all’inizio dell’anno a un picco di 126.272 USD il 6 ottobre. Questo rialzo ha portato alcuni osservatori a paragonarlo all’oro come possibile alternativa al dollaro statunitense. Tuttavia, le recenti preoccupazioni legate al riacutizzarsi delle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina hanno evidenziato le profonde differenze nel comportamento di questi due asset.

Punti chiave:

• Il Bitcoin, come le azioni globali e l’oro, è un asset altamente sensibile alle condizioni di liquidità del mercato.
• Tuttavia, nei periodi di sentiment di mercato “risk-off”, il Bitcoin si discosta dall’oro e tende a sottoperformare.
• L’elevata volatilità del Bitcoin fa sì che il suo impatto in portafoglio sia molto diverso rispetto all’oro o ad altri asset: anche piccole allocazioni possono rappresentare una quota significativa del rischio complessivo.

• In assenza di parametri fondamentali per determinarne il valore equo, l’analisi tecnica può offrire un contesto utile agli investitori. Finché il Bitcoin rimarrà sopra quota 105.650 USD, il suo trend rialzista appare intatto. Tuttavia, qualsiasi investitore intenzionato ad aggiungerlo in portafoglio deve farlo con estrema cautela. Noi non includiamo cripto-asset né nelle nostre allocazioni strategiche né in quelle tattiche.