La controllante di Nexperia, Wingtech, lancia l’allarme su un rischio di liquidità nonostante il balzo del 280% dell’utile trimestrale

Wingtech Technology ha registrato utili trimestrali notevoli nel terzo trimestre, ma ha avvertito che la disputa sul controllo della sua unità olandese Nexperia potrebbe causare interruzioni future difficili da prevedere con precisione.

Wingtech Technology ha dichiarato:

“È difficile quantificare con precisione l’impatto.”

Risultati finanziari e cause del calo dei ricavi

Nel documento depositato presso la Shanghai Stock Exchange, la società ha segnalato un aumento del 280% dell’utile netto nel terzo trimestre, raggiungendo circa 1 miliardo di yuan (circa 149 milioni di dollari). Tuttavia, i ricavi sono diminuiti del 77% a 4,4 miliardi di yuan rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente.

Wingtech ha attribuito il calo dei ricavi al ridimensionamento della voce legata alla integrazione di prodotto, un altro pilastro delle sue entrate, dopo l’inserimento della società nella lista di controllo delle esportazioni statunitensi a dicembre. La società ha inoltre ceduto quattro controllate operanti in quel segmento, contribuendo a una riduzione anno su anno dei ricavi.

La società ha spiegato:

“La cessione di quattro prime società del settore ha comportato una ulteriore diminuzione dei ricavi su base annua.”

Ruolo dei semiconduttori nel business

Le attività legate ai semiconduttori hanno rappresentato la quasi totalità del fatturato del trimestre, con ricavi pari a 4,3 miliardi di yuan, cioè il 97% del totale. Negli ultimi mesi la direzione aveva rassicurato gli azionisti sull’impegno dell’azienda verso il settore dei chip, considerato strategico per la crescita futura.

Tale impegno ha assunto ulteriore rilievo dopo che l’unità con sede nei Paesi Bassi, Nexperia, è stata posta sotto il controllo del governo olandese con motivazioni legate alla sicurezza nazionale. L’azione ha portato anche alla rimozione dall’incarico dell’amministratore delegato Zhang Xuezheng, fondatore di Wingtech.

Wingtech Technology ha avvertito:

“Se il controllo su Nexperia non dovesse essere ripristinato entro la fine del 2025, la società potrebbe rischiare una temporanea riduzione di ricavi, utili e flussi di cassa.”

Contesto politico e misure di export control

La vicenda si è inasprita dopo che il governo di Pechino ha imposto restrizioni alle esportazioni, impedendo alle unità cinesi di Nexperia di vendere alcuni prodotti all’estero. Queste misure fanno parte di un quadro più ampio di controlli sulle esportazioni tecnologiche volto a tutelare interessi strategici nazionali.

L’unità cinese di Nexperia, responsabile di circa il 70% della produzione complessiva del gruppo, ha ripetutamente dichiarato che le sue operazioni restano indipendenti e funzionano in maniera regolare.

Unità cinese di Nexperia ha detto:

“Le operazioni rimangono indipendenti e si svolgono in modo normale.”

Reazioni internazionali e interventi governativi

L’incertezza ha suscitato attenzione tra i gruppi industriali, in particolare nel settore automobilistico, che temono potenziali interruzioni della catena di fornitura. Organizzazioni ed operatori in Unione Europea, Giappone e Stati Uniti hanno espresso preoccupazione e sollecitato una soluzione rapida per evitare impatti sul mercato globale dei componenti elettronici.

Le autorità di entrambe le parti hanno cercato di intervenire per contenere la crisi. In una conversazione telefonica, il ministro del Commercio cinese Wang Wentao ha chiesto al ministro olandese per gli Affari Economici, Vincent Karremans, di gestire la questione tempestivamente e in modo appropriato.

Wang Wentao ha chiesto a Vincent Karremans di:

“agire prontamente e in maniera adeguata per risolvere la questione.”

Contemporaneamente, il vicepresidente per il commercio dell’UE, Maros Sefcovic, ha riferito che Wang Wentao ha accettato un invito urgente a recarsi a Bruxelles nei prossimi giorni con l’obiettivo di affrontare la controversia e cercare una soluzione diplomatica.

Maros Sefcovic ha dichiarato:

“Wang ha accettato un invito urgente a visitare Bruxelles nei prossimi giorni per risolvere la questione.”

Implicazioni per gli investitori e prospettive future

Dal punto di vista finanziario, il mercato ha già reagito: le azioni di Wingtech hanno registrato una flessione significativa nel corso del mese. Gli investitori monitorano con attenzione l’evoluzione del controllo su Nexperia, dato che un’ulteriore escalation normativa o politica potrebbe comprimere temporaneamente ricavi e liquidità.

Sul fronte operativo, la situazione evidenzia alcuni rischi strutturali: la concentrazione della produzione in specifiche entità e aree geografiche aumenta la vulnerabilità della catena di fornitura globale dei semiconduttori. Gli interventi governativi per ragioni di sicurezza nazionale amplificano tali rischi, aggiungendo una componente politica alle decisioni commerciali.

Per ridurre l’impatto, le aziende coinvolte e le autorità stanno valutando possibili misure correttive, che potrebbero includere rinegoziazioni della governance societaria, garanzie operative per le unità produttive e accordi multilaterali volti a mantenere la continuità delle forniture essenziali.

In assenza di una rapida ricomposizione della situazione, permane l’incertezza sulla capacità del settore dei chip di mantenere il momentum osservato nei primi tre trimestri dell’anno. Gli sviluppi nelle prossime settimane saranno determinanti per definire l’entità dell’impatto economico e politico a livello internazionale.