Sale a un massimo di due mesi sopra 119.000 dollari, le opzioni sembrano convenienti

Bitcoin (BTC) ha raggiunto il suo livello più alto da oltre due mesi, toccando quota 118.577,03 dollari, in seguito alla chiusura temporanea delle attività del governo degli Stati Uniti, un evento che sembra aver aperto la strada a un impulso positivo di liquidità in valuta fiat. Nelle ultime 24 ore, la criptovaluta principale è cresciuta di quasi il 4%, raggiungendo brevemente i 119.455 dollari per la prima volta da metà agosto, come evidenziato dai dati di CoinDesk.

Anche altre criptovalute importanti hanno registrato aumenti significativi: ether (ETH) a 4.370,14 dollari, XRP a 2,9641 dollari, solana (SOL) a 223,19 dollari e DOGE a 0,2527 dollari, con incrementi tra il 4% e il 7%. L’indice CoinDesk 20 (CD20) è balzato del 5% raggiungendo i 4.217 punti.

La forte crescita è stata favorita dalla paralisi temporanea delle attività governative americane iniziata mercoledì, conseguenza di un Congresso fortemente diviso che non è riuscito a trovare un accordo sul finanziamento. Questa situazione potrebbe posticipare la pubblicazione del rapporto ufficiale sui nuovi posti di lavoro non agricoli di venerdì, una cifra mensile chiave che, presumibilmente, darà luogo a un’espansione della liquidità nel sistema finanziario.

Tale espansione di liquidità, come spiega l’economista Matt Mena, responsabile della ricerca sulle criptovalute presso 21Shares, tende a facilitare l’accesso ai finanziamenti, abbassare i costi di prestito e stimolare la crescita economica e l’assunzione di rischi nei mercati finanziari.

Matt Mena ha dichiarato in una mail:

“Se il rapporto ADP funge da indicatore anticipatore e la pubblicazione dei dati del Bureau of Labor Statistics viene rallentata, la Federal Reserve potrebbe decidere un taglio di 25 punti base a ottobre, accompagnato da un orientamento che lascerebbe la porta aperta a un secondo taglio entro dicembre, insieme a un possibile avvio anticipato del tapering della quantitative tightening. Questa combinazione dovrebbe far scendere i rendimenti reali e indebolire il dollaro nel quarto trimestre, con un moderato aumento della pendenza della curva dei rendimenti e un sostegno per l’oro. L’effetto netto: un impulso di liquidità positivo che storicamente favorisce Bitcoin.”

Il rapporto ADP sulle assunzioni del settore privato pubblicato mercoledì ha mostrato segnali di debolezza del mercato del lavoro, rafforzando la probabilità di ulteriori riduzioni dei tassi da parte della Fed. La banca centrale americana ha già ridotto i tassi di interesse di 25 punti base il mese scorso, anticipando possibili ulteriori allentamenti monetari nei mesi a venire.

Matt Mena ha poi aggiunto che l’aumento del prezzo di BTC dopo la chiusura del governo potrebbe anticipare una ripresa esplosiva della criptovaluta.

Ha osservato:

“Il messaggio è chiaro: con le tradizionali pubblicazioni dati incerte e un alto livello di incertezza macroeconomica, Bitcoin resta uno dei pochi asset che prospera quando il vecchio copione si rompe. Gli investitori dovrebbero seguire attentamente questo momento, che potrebbe segnare l’inizio di un’importante fase rialzista nei mercati delle criptovalute.”

Opzioni su Bitcoin e prospettive di volatilità

Un modo per sfruttare questo potenziale grande movimento, limitando i rischi, potrebbe essere l’utilizzo delle opzioni quotate su Deribit, che attualmente appaiono poco costose nelle scadenze più ravvicinate, secondo il direttore dei derivati di Amberdata, Greg Magadini.

Greg Magadini ha spiegato a CoinDesk:

“Dopo un lungo periodo di bassa volatilità per BTC, la chiusura del governo degli Stati Uniti potrebbe finalmente agire come detonatore per movimenti significativi del prezzo. Questa situazione, unita alla forte contango nella struttura a termine della volatilità implicita, rende le opzioni a breve termine particolarmente economiche.”

La contango ripida nella curva della volatilità implicita indica che il mercato si aspetta una volatilità futura molto più elevata rispetto a quella a breve termine, che a sua volta influenza il prezzo delle opzioni. Tutto ciò rende le opzioni con scadenze immediate relativamente a buon mercato rispetto alle aspettative di volatilità futura.

Magadini ha indicato come strategia preferita per approfittare di questo boom di volatilità il cosiddetto “long straddle”, che consiste nell’acquisto simultaneo di opzioni call e put con lo stesso prezzo strike e scadenza identica.

Questa strategia permette di guadagnare da movimenti significativi del prezzo del sottostante, a prescindere dalla direzione: la call aumenta di valore se il prezzo sale, mentre la put offre protezione in caso di ribasso.

Greg Magadini ha infine aggiunto:

“Il dollaro probabilmente sarà influenzato dai flussi legati al governo chiuso e ai dati sull’occupazione di questa settimana, che guideranno la Fed. Questi fattori potrebbero far salire BTC come copertura contro il dollaro o farlo crollare se gli asset rischiosi genereranno panico; per questo la strategia straddle è particolarmente indicata.”