Cosa significa la divergenza dai mercati azionari

Si è molto discusso della sottoperformance di Bitcoin rispetto all’oro, il quale martedì ha nuovamente raggiunto un nuovo record storico, superando per la prima volta i 3.800 dollari per oncia. Tuttavia, l’oro non è l’unico asset a segnare risultati importanti mentre Bitcoin stagna sotto quota 115.000 dollari.

Anche i mercati azionari statunitensi stanno registrando picchi record quasi quotidiani, incluso l’indice di riferimento S&P 500, che si trova poco sotto il livello di 6.700 punti.

Nonostante le difficoltà recenti di Bitcoin, la criptovaluta più importante rimane in una fase rialzista e non è la prima volta in questo ciclo che la sua performance si discosta da quella dell’S&P 500.

La prima divergenza è avvenuta tra marzo e luglio 2024. In questo periodo, l’S&P 500 è salito da circa 4.000 a 4.600 punti, mentre Bitcoin è sceso da poco sotto i 30.000 a 25.000 dollari.

La seconda divergenza si è verificata più tardi nello stesso anno, quando l’S&P 500 ha registrato un rialzo da 5.200 a 6.000 punti tra aprile e ottobre, con una breve pausa estiva. Tuttavia, Bitcoin non ha seguito questo trend, considerando che il suo rialzo è iniziato solamente a novembre, in concomitanza con i risultati delle elezioni presidenziali.

Per quanto riguarda l’ultima divergenza, dall’inizio di maggio l’S&P 500 è cresciuto costantemente, mentre Bitcoin si è mosso in una fascia di consolidamento tra 110.000 e 120.000 dollari. Ad agosto, Bitcoin ha toccato un nuovo massimo storico, ma questi guadagni sono stati rapidamente annullati, con il prezzo che è tornato ai livelli più bassi del range precedente.

La storia dimostra che, sebbene Bitcoin e l’S&P 500 tendenzialmente si muovano nella stessa direzione generale, si manifestano periodicamente divergenze che possono durare a lungo. I dati relativi all’attuale ciclo suggeriscono che Bitcoin potrebbe presto allinearsi al trend positivo dell’oro.