Pfizer acquista Metsera sviluppatore mensile di GLP-1RA per 4,9 miliardi di dollari

Pfizer ha annunciato l’acquisizione di Metsera per un valore complessivo di 4,9 miliardi di dollari, rafforzando così la sua posizione nel settore emergente dei trattamenti per la perdita di peso attraverso agonisti del recettore del glucagone-like peptide-1 (GLP-1RA) a lunga durata d’azione.

L’accordo prevede l’acquisto di tutte le azioni di Metsera a un prezzo di 47,50 dollari per azione, con un premio del 43% rispetto al valore di chiusura del 19 settembre, pari a 33,32 dollari. L’operazione, che dovrebbe concludersi nel quarto trimestre del 2025, include anche pagamenti aggiuntivi fino a 22,50 dollari per azione, legati al raggiungimento di specifici traguardi clinici e regolatori relativi al portafoglio di farmaci per la perdita di peso di Metsera.

Il titolo Metsera è salito del 36,6% toccando i 52,59 dollari il 22 settembre, mentre le azioni di Pfizer, con una capitalizzazione di mercato di 139,5 miliardi di dollari, hanno registrato un aumento dell’1% all’apertura delle contrattazioni.

Il core business di Metsera si concentra su peptidi iniettabili e orali destinati alla riduzione del peso corporeo. La società biotecnologica ha sviluppato una piattaforma che consente una somministrazione più distanziata nel tempo, con l’obiettivo di una somministrazione mensile, un progresso significativo rispetto alle cure attualmente disponibili che prevedono dosaggi settimanali.

Durante una conference call tenutasi il 22 settembre, il direttore scientifico di Pfizer, Chris Broshoff, ha dichiarato:

“L’acquisizione di un portafoglio di farmaci in fase clinica e preclinica, con potenziali iniettabili considerati best-in-class e con regimi di somministrazione mensili a lungo termine, sostiene la nostra ambizione di creare un valore significativo per pazienti e azionisti.”

Si tratta di un’uscita rapida per Metsera, fondata nel 2022 e quotata in borsa da gennaio di quest’anno attraverso un’offerta pubblica iniziale da 289 milioni di dollari.

Attualmente, Metsera gestisce quattro programmi clinici. Il candidato principale è MET-097i, un GLP-1RA iniettabile sia settimanale che mensile, attualmente in fase II (codici NCT06897202 e NCT06973720). I dati preliminari di fase IIa hanno mostrato una perdita di peso significativa dopo 12 settimane di trattamento, sia con somministrazione settimanale che mensile.

MET-233i, un analogo mensile dell’amilina, è oggetto di studi clinici di fase I sia come monoterapia (NCT07022977) sia in combinazione con MET-097i (NCT06924320).

Inoltre, la biotech sta per avviare studi clinici su due candidati GLP-1RA orali.

Il meccanismo di pagamento contingente (CVR) previsto dall’accordo riguarda proprio i progressi di MET-097i e MET-233i. Il primo traguardo clinico corrisponde all’avvio della fase III dello studio sulla combinazione di MET-097i e MET-233i, mentre i traguardi regolatori dipendono dall’approvazione da parte della FDA di MET-097i, come monoterapia o in combinazione.

Questa acquisizione pone Pfizer in prima linea nella prossima generazione di terapie contro l’obesità. Il farmaco orale della casa farmaceutica, orforglipron, ha mostrato risultati promettenti nei trial clinici; tuttavia, l’ingresso di Metsera nel portfolio di Pfizer indica un chiaro intento di distinguersi in un mercato dominato da Novo Nordisk e Eli Lilly, entrambi molto attivi nel consolidamento del settore con acquisizioni strategiche nel corso dell’anno.

Pfizer punta molto sulla maggiore durata d’azione dei candidati di Metsera, con regimi di dosaggio più accessibili e una migliore tollerabilità, potenziali fattori chiave per incrementare il valore di mercato. Secondo un’analisi di mercato di GlobalData, il settore dell’obesità crescerà con un tasso composto annuo del 32,3% fino al 2031, nei sette principali mercati (Francia, Germania, Italia, Giappone, Spagna, Regno Unito e Stati Uniti), raggiungendo un valore stimato superiore ai 173,5 miliardi di dollari.

Durante la conference call, il responsabile della strategia e dell’innovazione di Pfizer, Andrew Baum, ha spiegato che l’azienda ha “valutato molte opportunità esterne nel campo dell’obesità” e alla fine ha scelto Metsera per la sua “scienza differenziata e piattaforme scalabili basate su peptidi potenti e duraturi, che potrebbero consentire dosaggi fino a dieci volte inferiori rispetto ad alcuni prodotti già approvati, garantendo costi di produzione molto interessanti”.

Baum ha inoltre confermato che Pfizer sta considerando la co-formulazione di propri piccoli molecole con i peptidi orali di Metsera. L’acquisizione si inserisce anche nella strategia di Pfizer di garantire fonti di reddito future affidabili, in vista delle scadenze brevettuali imminenti per farmaci chiave come Eliquis (apixaban), Ibrance (palbociclib) e Xtandi (enzalutamide). Solo Eliquis ha generato vendite mondiali per 13,3 miliardi di dollari nel 2024.

Andrew Baum ha aggiunto:

“Prevediamo che il portafoglio di Metsera porterà a una serie di nuovi lanci a partire dal periodo 2028/2029, accelerando così la nostra traiettoria di crescita dopo la perdita di importanti esclusive.”