Il prezzo del Bitcoin crolla sotto i 70.000 dollari mentre il sentiment sulle criptovalute si indebolisce

Bitcoin è sceso sotto i $70.000 venerdì, proseguendo la flessione recente mentre il sentiment degli investitori si è deteriorato a causa di deflussi istituzionali, liquidità più scarsa e pressioni macroeconomiche più ampie.

Al momento della stesura il valore di Bitcoin (BTC) è di $68.607,23, con una perdita del 9,2% nell’ultima settimana, secondo i dati di CoinGecko.

Il calo è coinciso con un peggioramento netto del sentiment di mercato: il Crypto Fear & Greed Index è sceso a 20 venerdì, il livello più basso da oltre quattro mesi, collocandosi nella fascia di “paura estrema“.

Vikram Subburaj, amministratore delegato della piattaforma di scambio cripto Giottus, ha dichiarato:

“La debolezza di Bitcoin riflette deflussi istituzionali, una contrazione della liquidità nel mercato cripto e le attese per un rialzo dei tassi della Federal Reserve a dicembre. Gli investitori dovrebbero evitare di inseguire cali di breve periodo o di utilizzare leva eccessiva.”

Un rapporto di 10x Research ha evidenziato come, tra il 5 e il 12 novembre, Bitcoin si sia discostato dal comportamento delle azioni statunitensi: mentre il Nasdaq 100 guadagnava il 6,4%, Bitcoin perdeva il 5,9%. Secondo l’analisi, il mercato delle criptovalute stava reagendo più all’aumento dei rendimenti dei titoli di Stato statunitensi e all’apprezzamento del dollaro USA che all’andamento dei titoli tecnologici.

Lo studio ha inoltre osservato una crescente correlazione tra Bitcoin e l’oro, che nello stesso periodo ha segnato un calo del 5,5%, mentre il rendimento del Treasury USA a 10 anni ha superato la soglia del 5%.

La piattaforma istituzionale di trading Talos ha avvertito che la liquidità ridotta e la leva elevata possono amplificare la volatilità. Il suo rapporto settimanale mostra che la profondità degli order book per Bitcoin sulle principali piattaforme è scesa a $72 milioni il 9 novembre, circa il 33% sotto i livelli consueti.

Tanay Ved, senior research associate di Talos, ha dichiarato:

“La liquidità rimane sottile mentre la leva resta elevata, lasciando il mercato vulnerabile a movimenti bruschi in entrambe le direzioni. Un rafforzamento della profondità degli order book e un’inversione nei flussi di capitale fornirebbero basi più solide per una ripresa.”

La pressione al ribasso è arrivata mentre si sono intensificati i prelievi dagli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti. L’iShares Bitcoin Trust (IBIT) di BlackRock ha registrato oltre $2 miliardi di deflussi netti in nove sessioni consecutive fino a mercoledì, mentre fondi più ampi hanno perso circa $1,44 miliardi in cinque sedute.

Dati preliminari di Farside Investors hanno indicato ulteriori $47,7 milioni di deflussi netti giovedì, anche se alcune cifre per gestori come BlackRock e Fidelity erano ancora in aggiornamento.

Questo contesto mette in luce alcuni nodi strutturali: la dipendenza dei prezzi da flussi istituzionali legati agli ETF, la sensibilità alle politiche monetarie statunitensi e la vulnerabilità della struttura di liquidità del mercato cripto quando i volumi si riducono.

Per gli investitori europei e italiani, l’aumento dei rendimenti dei Treasury e l’apprezzamento del dollaro possono tradursi in pressioni sul prezzo degli asset rischiosi denominati in dollari, inclusi i cripto-asset. Allo stesso tempo, livelli di liquidità compressa aumentano il rischio di slippage e movimenti repentini, rendendo la gestione della posizione e la valutazione del rischio particolarmente importanti.

Nel medio termine, la ricostruzione della profondità degli order book e il ritorno di flussi positivi verso gli ETF spot potrebbero stabilizzare il mercato, ma ciò dipenderà dalle decisioni di politica monetaria della Federal Reserve e dall’evoluzione del contesto macroeconomico globale.

Per chi opera sul mercato è consigliabile evitare leve elevate, considerare strategie di diversificazione e prepararsi a una maggiore volatilità nel breve periodo, valutando anche l’impatto fiscale e normativo degli strumenti di investimento in criptovalute nel proprio paese di residenza.

In sintesi

• La fuga di capitali dagli ETF spot e la riduzione della profondità degli order book accentuano la volatilità: per gli investitori italiani ciò significa potenziali costi di esecuzione più elevati e rischi di slippage in caso di ordini importanti.
• L’influenza dei rendimenti dei Treasury e del dollaro USA rende Bitcoin più sensibile alle scelte di politica monetaria statunitense; chi cerca esposizione dovrebbe valutare anche l’effetto cambio e il contesto dei tassi reali.
• La fase attuale potrebbe offrire opportunità d’ingresso per investitori con orizzonte di lungo termine, ma richiede una gestione prudente del rischio, limiti di leva e pianificazione della liquidità per fronteggiare possibili rimbalzi instabili.
• Monitorare i flussi verso gli ETF e la ricostruzione della liquidità degli exchange sarà cruciale per valutare la probabilità di una stabilizzazione del mercato e la sostenibilità di un recupero dei prezzi.