Gruppo bancario fa causa al regolatore Usa per le autorizzazioni ai trust per criptovalute

Independent Community Bankers of America (ICBA), una delle principali associazioni che rappresentano le banche più piccole negli Stati Uniti, ha intensificato la sua opposizione alle cosiddette trust charter concesse a società legate alle criptovalute dall’Office of the Comptroller of the Currency (OCC).

Independent Community Bankers of America (ICBA) ha giocato un ruolo significativo nel respingere il Digital Asset Market Clarity Act, che il mese scorso non ha ottenuto il via libera nel Senato degli Stati Uniti: in parte la battuta d’arresto è stata causata dall’obiezione delle banche, secondo cui le norme sulle stablecoin non le avrebbero protette dalla concorrenza diretta con i conti di deposito che costituiscono il cuore del loro modello di business.

Rebeca Romero Rainey ha dichiarato:

“Il Congresso non ha creato il mandato di trust nazionale come una porta d’ingresso secondaria nel sistema bancario per società crypto che cercano la credibilità di un mandato bancario federale.”

Rebeca Romero Rainey ha aggiunto:

“Queste società non sono sottoposte agli stessi obblighi in materia di capitale, liquidità, supervisione e alla necessità di assicurazione da parte della Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).”

Alla richiesta di commento, un portavoce dell’OCC ha dichiarato:

“L’agenzia non rilascia commenti sulle controversie legali.”

Che cosa sono le trust charter e perché sono controverse

Le trust charter sono autorizzazioni rilasciate dall’OCC che consentono a entità fiduciarie di operare con determinati servizi finanziari a livello federale. Per le società crypto, queste licenze rappresentano un ingresso nel sistema di pagamenti e nella rete finanziaria statunitense senza ottenere una licenza bancaria tradizionale. Questo strumento è controverso perché apre un dibattito su quale regolatore debba vigilare e quale insieme di requisiti prudenziali debbano essere imposti.

Secondo le obiezioni mosse dalle banche comunitarie, le trust charter potrebbero consentire a operatori crypto di offrire servizi che si sovrappongono a quelli dei depositi bancari senza essere soggetti alla stessa disciplina su capitale, liquidità e assicurazione dei depositi, creando così potenziali rischi di concorrenza sleale e fragilità sistemica.

Implicazioni regolatorie e di mercato

La vicenda mette in luce una tensione istituzionale tra il potere discrezionale delle agenzie federali, come l’OCC, e le richieste del settore bancario tradizionale di un quadro legislativo chiaro e uniforme, che solo il Congresso può definire in modo definitivo. L’assenza di norme federali dettagliate lascia spazio a interpretazioni differenti sull’applicabilità di requisiti prudenziali alle entità crypto.

Per gli investitori e per i mercati, il rilascio continuo di trust charter può accelerare l’integrazione di infrastrutture crypto nei circuiti di pagamento tradizionali, con effetti su liquidità e innovazione nei servizi finanziari. Tuttavia, senza chiarezza regolatoria, aumenta il rischio di contenziosi e di interventi normativi retroattivi, fattori che possono generare volatilità e incertezza negli asset digitali.

Dal punto di vista delle banche italiane e degli operatori europei, la dinamica statunitense è importante perché può fungere da laboratorio normativo: le decisioni dell’OCC e le reazioni del Congresso potrebbero influenzare il modo in cui autorità come la Commissione Europea e le autorità nazionali italiane calibrano regole su custodia, stablecoin e accesso ai sistemi di pagamento.

Infine, la disputa evidenzia un rischio di arbitraggio regolatorio globale: se le società crypto percepiscono migliori opportunità normative negli Stati Uniti rispetto all’Europa, si potrebbero creare spostamenti di capitale e talenti, condizionando competitività e strategie di partnership tra banche tradizionali e fintech.

Possibili scenari futuri

Se il Congresso dovesse intervenire con una normativa più stringente, è probabile che il processo di rilascio delle trust charter rallenti e che vengano imposti requisiti più severi in tema di capitale e assicurazione dei depositi, riducendo così il potenziale vantaggio competitivo delle piattaforme crypto. In alternativa, una conferma dell’autorità dell’OCC a concedere queste licenze manterrebbe aperta la strada all’espansione delle infrastrutture crypto all’interno del sistema finanziario federale.

Per gli operatori italiani, monitorare l’evoluzione di questa vicenda è cruciale per valutare rischi di mercato, opportunità di collaborazione e necessità di adeguamento normativo in vista di possibili ripercussioni transatlantiche.

In sintesi

• La disputa tra ICBA e l’OCC segnala un punto di svolta nella governance delle infrastrutture crypto, con potenziali effetti su liquidità e concorrenza nel settore dei pagamenti.
• Una maggiore chiarezza normativa negli Stati Uniti ridurrebbe l’incertezza per gli investitori, ma potrebbe anche limitare le opportunità di crescita rapida per le piattaforme crypto non soggette a requisiti bancari tradizionali.
• Per il mercato italiano, la vicenda sottolinea la necessità di armonizzare sorveglianza e standard prudenziali a livello europeo per evitare flussi di capitale verso giurisdizioni percepite come più favorevoli.